在瑞士，9月份的通胀率竟然降到了三年来的新低，这一消息与中央银行的货币政策放松预期密切相关。根据瑞士统计局在周四发布的数据，在过去一年中黑马股票配资平台推荐，消费者价格指数(CPI)仅上涨了0.8%。这一增长不仅低于经济学家们普遍预测的1%，而且也比前值1.1%明显减少。对于造成这一降幅的原因，假期和航空旅行的成本下滑可谓功不可没，汽油、取暖油和柴油的价格也一起走低，这些因素足以抵消服装和鞋子价格上涨的影响。

如果抛开新鲜和季节性产品以及能源的影响，9月核心CPI的同比增幅也微微收窄，降至1%。瑞士央行上周实施的第三次降息将政策利率下调了25个基点，降至1.0%，标志着该国通胀压力的减轻。尽管市场在猜测央行是否会模仿美联储降息0.5个百分点，至今瑞士央行并没有加快这一步伐。前中央银行行长Thomas Jordan指出，未来几个季度内，瑞士央行很可能需要再次下调政策利率，以确保中期价格的稳定。新上任的瑞士央行行长Martin Schlegel在本周二的讲话中提到，进一步的降息也“非常可能”。他强调，目前瑞士的价格压力主要来自服务行业，商品成本却在下降，其中约一半的通胀来源于租金。

Bloomberg的经济学家Maeva Cousin表示，瑞士9月的通胀率不仅低于中央银行的目标区间中值，后续情况还有可能下行，尤其是在电力成本降低和瑞士法郎的强劲对进口商品价格施压的背景下。苏黎世EFG资产管理公司的资深分析师GianLuigi Mandruzzato也认为，9月通胀大幅下滑使得人们更加关注瑞士央行在12月份降息25或50个基点的可能性。他进一步表示，政策利率在2025年上半年有很大的机会触及0.5%的低点。

而其它市场的观察者指出，瑞士法郎的强势正抑制着通胀。Pictet Wealth Management的宏观经济研究主管Frederik Ducrozet指出，除非瑞士法郎的走势逆转，否则瑞士央行很可能不得不继续实施降息。低利率的环境预计将使得关键的租金参考利率下滑，从而可能导致2025年中期左右住房成本下降。然而，尽管工资增长依然在瑞士央行设定的0%-2%通胀目标区间的上限以下，瑞士家庭却面临着被高昂价格压力所困扰的现状。据悉，明年家庭医疗保险费将上涨6%，而这并不包含在官方的通胀指标内。

如今，瑞士央行必须面对的挑战是，消费者价格的增长再度低于目标区间的下限，逼近零的边缘。这将使得瑞士央行面临着潜在的通货紧缩风险。在Thomas Jordan和他团队的任期内，大部分时间都在应对通货紧缩的困扰。当前，瑞士央行已下调了对消费者价格增速的预测，预期今年平均为1.2%黑马股票配资平台推荐，到2025年和2026年则分别为0.6%和0.7%。越来越多的经济学家发出警告，通胀率低于瑞士央行目标区间的可能性与日俱增。投行Oddo BHF Switzerland的策略师Arthur Jurus甚至特别提到：“通货紧缩在瑞士是一个切实的风险。”这一切无疑为瑞士的经济发展投下了一丝阴影，未来的路该如何走，还需各方共同努力。